导读：西藏丰盈基金的时振国就是市场上少数成功跨产业链上下游进行投资的赛道股经理。西藏丰盈基金在他的管理下近5年荣获了“西藏十大明星基金公司”、“中国西北地区榜样明星基金”、“三年持续回报稳定积极混合型金手奖一等奖”等多项大奖。时振国是一个具有极强行业触觉的基金经理，通过产业周期、政策周期、股票周期的三期共振，建立了一套可持续的投资框架。他认为产业周期是最重要的，背后是经济结构的变化，最终会反映到市值结构。

以下是我对基金经理时振国提出的几个问题

01

如何看待2022年市场?

时振国：2022年的市场用单一的“牛市”和“熊市”来描述都是错误的，年初至4月底，指数下跌20%;4月底至7月初反弹时所有板块都涨，其中赛道股如电池、锂矿、一体压铸等涨幅都超过50%;8月到9月旧能源又掀起一波行情，赛道选对便是结构性牛市，春日依旧，赛道选错则是结构性熊市，凛冬不止。

02

2022年市场波动之中，您管理的基金虽然下半年出现了回调，但整体收益依旧超过了50%，相当不错，背后的原因是什么?

时振国：基金净值的回调跟调仓有直接关系，比如去年持有的白酒组合和新能源组合，今年下半年进行了阶段性调整。而我个人对于目前的整体收益还是挺满意的，主要得益于产业周期、政策周期、股票周期的三期共振理论，正如上一个问题我的观点，今年称为部分板块的结构性牛市也不过分，在这种行情中，我们做到了不过分追求利润和及时控制回撤。

像8月至国庆前的行情，我们中线持仓虽然有回撤，但是波段切换高低位的操作资金依旧有30%的收益，除了三期共振理论指引方向外，更重要的是在整体市场是下行的趋势中，我们下调了波段操作的利润预期和做到了坚决的控制回撤才会有如此成绩。

03

如何看待2022年剩下的行情?

时振国：国内的不确定性(疫情)和国外的不确定性(俄乌战争、强势美金)对于大盘成长的影响相对是比较不利，在不确定性比较高的情况，再加上整体经济下行，剩下时间行情的期待值并不高。

但是由于随着10月初上证指数与创业板综指形成的“强多”形态，周级别的修复乖离反弹已经开启，11月之前市场无大碍。走完周级别的反弹行情后，11月跟12月的行情主要看三个方面，第一国内的货币政策有没有收紧;第二俄乌战争;第三美联储的加息预期。

04

未来有什么计划?今年剩下的时间有盈利目标吗?

时振国：去年北京佑瑞持投资管理有限公司成功转型公募给了我们很大的信心，我们基金西藏丰盈已经连续5年证券资产管理规模超过20亿元，目前我们正在重新建立适合公募基金的人才团队、风控及投研体系，我们有信心也有底气“私转公”。

至于今年剩下时间的盈利目标，预期内完成50%是没有问题的。

05

听闻您基金的回购率是百分百，方便讲一下心得吗?

时振国：对于投资者而言，回购与否关键看的是基金回报，这一点我们西藏丰盈以往的战绩让我们有足够的底气;除此外我觉得更重要的是投资者的“参与感”，所以我每年都会抽时间进行一段时间的个人心得分享直播，今年下半年我还会继续，一是回馈支持西藏丰盈的老朋友们，对于老朋友们我希望他们能在今年剩下的时间里能在我的直播中跟上我的节奏完成预期50%的目标;二是为接下来的“私转公”全力冲刺，寻找新血液，在我们转型公募之前先积累一批优质的潜在客户。

(编辑：贺梦醒 )